? ??一、概述

? ? 光伏:國家能源局公布光伏分年度建設規劃,光伏規模指標遠超預期。7月28日國家能源局正式下發《可再生能源發展“十三五”規劃實施的指導意見》,進一步細化管理可再生能源項目建設規模,明確了各省分年度光伏、風電、生物質發電項目的建設規模,其中光伏項目2017-2020年在河北、山西、山東等21個省級地區的分年度集中式電站建設規模指標總計達54.5GW,光伏領跑者基地項目指標每年8GW,到2020年底累計并網裝機容量目標為128GW。同時明確了未來將更加重視光伏發電消納問題,優先建設光伏扶貧,收緊普通集中式光伏電站新建進度,推進分布式光伏、光伏扶貧、領跑者計劃的發展,關注技術進步和效率提升。分布式光伏、光伏扶貧以及領跑者計劃出貨均會繼續維持單晶需求增速。建議持續關注單晶龍頭隆基股份。

????風電:風電新增裝機規劃基本符合市場預期。《可再生能源發展“十三五”規劃實施的指導意見》提出在不包括特高壓輸電通道配套的風電基地和海上風電建設規模的情況下,北京、天津等25個省2017-2020年風電新增總規劃裝機為110.4GW,2020年風電規劃并網目標為126GW;吉林、黑龍江、甘肅、寧夏、內蒙古、新疆自治區、新疆兵團等地區由于棄風限電嚴重未下達新增建設規模。目前風電產業發展質量有所提高,但增幅放緩,待謹慎觀察。

????核電:福清核電4號機組成功并網發電,核電新建項目審批有望年內重啟。7月29日中核集團福清核電4號機組成功并網發電,至此福清核電一期工程4臺機組均已全面建成并網發電。我國大陸核電運行機組增至37臺,福建省核電占比達16.4%。采用三代壓水堆核電工程的福清核電5、6號機組建設進展順利。此外國電投釋放積極信號,中國新建核電項目的審批有望于年內重新啟動。建議密切關注核電審批進展。

????儲能:項目儲備充足,靜待政策落地。儲能已被列入十三五能源規劃,國家能源局《關于促進儲能技術與產業發展的指導意見》已經征求意見完畢,目前正在完善并爭取盡快發布,儲能補貼政策仍處于討論階段。建議關注儲能商業化進程。

????新能源汽車:上半年新能源汽車進口量大增。2017年上半年新能源車進口量1.11萬臺,同比增長229%,其中純電動進口1.08萬臺,同比增長233%;插混進口0.01萬臺,同比增長111%。普通混合動力的進口1.74萬臺,同比增長58%。進口車以特斯拉和寶馬為主。我國新能源汽車市場正處發展熱潮,也拉動了進口新能源車的快速增長。建議關注鋰電龍頭國軒高科、鋰電材料龍頭格林美。

????電力設備:2017年上半年電力工程建設規模公布。中電聯發布2017年上半年電力工程建設規模數據,上半年投產的電力工程中,發電工程投產566項,裝機總容量7167萬千瓦,相當于2016年投產過程裝機總容量的70.57%;投產1000千伏特高壓交流輸變電工程1項,變電容量15000兆伏安,線路總長度2096千米;投產110(66)千伏及以上常規輸變電工程1408項,變電容量157880兆伏安,線路總長度32109公里。上半年新開工的電力工程中,新開工發電工程608項,總裝機容量2618萬千瓦,相當于2016年新開工工程裝機總容量的24.30%;新開工110(66)千伏及以上常規輸變電工程522項,變電容量51986兆伏安,線路總長度10210公里;無新開工特高壓項目。在建發電工程共1504項,在建裝機總容量24152萬千瓦。當前電網投資增速雖有所收縮但仍保持正增長,建議關注電力設備低估值品種的投資價值。

????工控自動化:短期低估值慣性引導估值上行,但需關注估值上行趨勢可持續性。國家統計局公布6月制造業PMI數據51.7%,較上月上漲0.5個百分點,為年內次高點。在過去10個月中,有9個月制造業運行處于增長狀態,但增速輕微。6月新訂單加速增長促使PMI回升,但增速仍然較低。6月用工規模進一步收縮。中游復蘇所帶來的需求回升可能告一段落,短期內行業依靠低估值慣性引導估值上行,重點推薦繼電器龍頭宏發股份。